| 구분 | 은행 복리 상품 | 주식의 복리 효과 |
|---|---|---|
| 수익률의 확정성 | 약정된 금리로 고정 및 보장됨 | 시장 상황과 기업 성과에 따라 변동됨 |
| 마이너스 가능성 | 원금이 보장되며 줄어들지 않음 | 주가 하락 시 마이너스 복리가 작동함 |
| 수익의 한계 | 정해진 이자율 이상의 수익을 낼 수 없음 | 기업의 성장에 따라 무한한 상방 잠재력을 가짐 |
주식 투자를 하다 보면 ‘복리효과’라는 말을 자주 듣게 됩니다. 장기투자를 이야기할 때도 복리가 중요하다고 하고, 시간이 길어질수록 자산이 크게 늘어날 수 있다고 설명하기도 합니다.
그런데 막상 생각해 보면 궁금한 점이 있습니다.
주식에는 예금처럼 정해진 이자가 붙는 것도 아닌데, 도대체 무엇이 복리를 만든다는 것일까요?
주식의 복리효과를 한 문장으로 정리하면 어렵지 않습니다.
복리효과를 이해할 때 가장 쉽게 떠올릴 수 있는 비유가 바로 눈덩이, 즉 스노우볼입니다.
처음에는 작은 눈덩이를 굴리기 시작합니다. 처음에는 크기가 조금 커지는 것처럼 보이지만, 눈덩이가 커질수록 한 바퀴 굴러갈 때 붙는 눈의 양도 많아집니다.
주식의 복리효과를 이해하려면 먼저 ‘수익이 다시 투자되는 구조’를 이해할 필요가 있습니다.
주식에는 복리 이자가 붙는 것이 아니다
예금은 일정한 금리를 적용해 이자가 붙습니다. 하지만 주식은 예금처럼 매년 정해진 이자가 지급되는 상품이 아닙니다.
주가가 오를 수도 있고 내릴 수도 있으며, 기업에서 배당금을 지급할 수도 있습니다.
따라서 주식의 복리효과를 단순히 ‘주식에 복리 이자가 붙는다’라고 이해하면 정확하지 않습니다.
핵심은 투자한 자산에서 발생한 수익이 다시 투자되어 다음 수익을 만들어내는 구조에 있습니다.
예를 들어 100만원을 투자했다고 가정해 보겠습니다.
처음 투자한 100만원이 10% 상승하면 110만원이 됩니다.
여기서 중요한 부분이 있습니다.
다음에 10%의 수익이 발생한다면 처음의 100만원을 기준으로 계산하는 것이 아니라 현재 투자금인 110만원을 기준으로 계산하게 됩니다.
110만원의 10%는 11만원이므로 자산은 121만원이 됩니다.
다시 10%가 상승하면 121만원이 133만1,000원이 됩니다.
100만원 → 110만원 → 121만원 → 133만1,000원
처음에는 10만원이었던 증가분이 다음에는 11만원, 그다음에는 12만1,000원으로 커집니다.
이처럼 수익이 쌓인 금액 자체가 다음 수익의 기반이 되는 것이 복리효과를 이해하는 중요한 부분입니다.
주식은 떨어질 때도 있다
여기서 반드시 주의해야 할 부분이 있습니다.
복리효과를 이야기하면서 주가가 계속 상승한다고 생각하면 실제 주식투자와는 거리가 있습니다.
주식은 오르기도 하지만 떨어지기도 합니다.
예를 들어 100만원이 20% 상승하면 120만원이 됩니다.
그런데 이후 20% 하락하면 120만원에서 20%가 줄어들기 때문에 96만원이 됩니다.
100만원 → 120만원 → 96만원
다시 20% 상승한다고 해도 96만원의 20%인 19만2,000원이 증가하기 때문에 115만2,000원이 됩니다.
즉, 수익률이 똑같은 비율로 움직인다고 해서 원래 금액으로 돌아오는 것은 아닙니다.
이것 역시 주식에서 복리와 누적 수익률을 이해할 때 중요한 부분입니다.
복리효과는 상승할 때만 나타나는 개념이 아니라, 투자자산의 가치가 변화할 때마다 그 결과가 다음 변화의 기준이 된다고 이해하는 것이 좋습니다.
그래서 복리는 무조건 돈을 불려주는 마법 같은 공식이 아닙니다.
수익이 계속 누적되면 자산이 커지는 힘이 될 수 있지만, 반대로 손실이 누적되면 자산을 줄이는 방향으로 작용할 수도 있습니다.
실제 주식시장에서는 가격이 계속 오르는 것이 아니며 투자원금을 잃을 가능성도 있기 때문에 이러한 위험을 함께 생각해야 합니다.
주식에서 무엇이 복리를 만드는 것일까?
주식 투자에서 복리효과가 나타나는 과정은 크게 두 가지 측면에서 생각해 볼 수 있습니다.
첫 번째는 투자자산 자체의 가치가 계속 증가하는 경우입니다.
주식이 장기간에 걸쳐 상승한다고 가정하면, 이전에 발생한 수익까지 포함된 현재 자산을 기준으로 이후의 상승이 발생하게 됩니다.
두 번째는 배당금의 재투자입니다.
기업이 배당금을 지급하고 그 배당금을 소비하지 않고 다시 주식을 매수하는 데 사용한다면, 투자한 주식 수가 늘어날 수 있습니다.
그러면 이후에는 기존 주식에서 발생하는 수익뿐 아니라 재투자해서 추가로 보유하게 된 주식에서도 수익이나 배당이 발생할 수 있습니다.
이 때문에 장기투자에서는 단순히 한 번의 수익률보다 수익을 계속 투자 상태로 유지하는 과정이 중요하게 이야기됩니다.
시간이 길어질수록 복리효과가 커지는 이유
복리에서 시간이 중요하다고 하는 이유는 수익이 발생할 때마다 그 금액까지 다음 계산의 기반에 포함되기 때문입니다.
처음에는 증가 폭이 크게 느껴지지 않을 수 있습니다.
하지만 시간이 지나면서 원금뿐만 아니라 그동안 쌓인 수익까지 함께 움직이기 때문에 자산의 증가 폭이 점점 커질 수 있습니다.
그래서 복리효과를 이야기할 때는 높은 수익률을 꾸준히 얻는 것만큼 투자기간과 재투자 여부도 중요하다는 점을 함께 이해해야 합니다.
즉, 수익이 다시 자산의 일부가 되어 다음 수익의 기반이 되는 구조라고 이해하는 것이 더 정확합니다.